綠角資產配置戰略總覽- 課後心得 part 1

        不投資就是最大的風險。相較於擇時進出，以資產配置的策略進行投資，可以提高報酬與降低波動。資產類別可分：(1) 股票；(2)債卷；(3) REIT；(4) 原物料，可透過年化報酬與年報酬標準差衡量。
 

        股票優點：(1) 高期望報酬；(2) 有機會擊敗通膨。股市風險溢酬＝股市報酬-公債報酬，將投入與取出的時間分散可以降低風險。持續經濟成長的四要素：動力交通與通訊、資本市場科學精神和私有財權。創意發明和生產力增長可以讓經濟持續成長，而股票是經濟成長的龍頭，參與發明與生產力的成長。

        全投入『看好』的市場，容易追高。全球化的投資佈局，可以透過各地區平均分配，實際作法可以參考Vanguard全球股市或者持有ETF(VT)，重點在分散配置。『Tilt, don’t bet』，先全球分散投資，再用單一國家ETF(or 基金)拉高該國比例或是多買一點該支股票(不要超過5%)。

債券的特點：(1)穩定；(2)配息。政府公債較公司債報酬高，而波動更小。波動大未必是好事，資產配置的敵人在於嚴重負報酬，造成難以回天。公債與股票的相關性低，在股票下跌時，可以成為股票再平衡的資金來源。

不動產投資信託(REIT- Real Estate Investment Trust, REIT)，ETF可以達到地區和物件種類上的分散，不過同屬高波動高風險資產。投資REIT理由：配息較高與抗通膨(一半)。

 原物料仍屬高波動高風險資產，原物料指數：S&P GSCI。期貨是目前原物料主流投資方式，但報酬不等於現貨報酬，而持有實物只有貴金屬。投資原物料的投資理由：抵抗預期之外的通膨，與股市低相關(一半)。適用於擔心通貨膨脹風險的投資人(短期)，高風險配置如果是70%可以做：股票60%與原物料10%。

REIT與原物料仍然與股市相關。所以資產類別的選擇基本可以(1) 股票＋債券；(2)股票＋債券＋REIT(高配息)；(3) 股票＋債券＋REIT+原物料。

外匯非投資工具，投資前的緊急生活預備金約6個月到2年的生活費，存放銀行，因應急需與安穩生活。降低外匯風險可以(1)定期換美金，(2)全球投資＝持有外國貨幣，因為某些歐洲的投資沒有做匯率避險。